银行系基金扩容在即,城商家加速混业经营步伐

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  然而,2008年至2010年,证监会曾一度暂停了新基金公司的审批,使得包括北京银行在内多家银行设立基金公司的计划搁浅。

  银行隐性商机大于显性收益

  准入门槛降低

  郭田勇称,基金公司股东本来也不应该有很多限制条件,未来股东范围肯定会逐步扩大。

  “这个试点我们正在争取的过程当中。”以资产规模计中国第二大的城商行——上海银行的一位高管向《中国经营报》记者透露,“不过,目前还没有阶段性进展。一方面试点方案也许有变数,另一方面我们这边股东也没有最后确定。”

  一名接近监管层的人士亦对本报称,这将是第三批银行设立基金公司试点,该事宜由央行牵头,经商银监会、证监会后报国务院确定。之前,央行已经和银监会、证监会有过沟通。

  对此,王群航认为不足虑。“从银行系基金公司的过往业绩来看,大多数基金公司业绩还是不错的。像浦银安盛这种业绩比较差的,并不具有代表性。如果上海银行和股东所设立的基金公司,能够利用其银行渠道优势,同时管理好公司,股东方减小对基金公司的过多干预,还是不会有太大问题的。”

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  除城商行外,包括兴业、华夏在内的部分尚未设立基金公司的商业银行也早已设立基金公司筹备组。

  尽管股份行和城商行进军基金界的预期收益,在考虑到具体竞争优势时候需要打折扣,但银行系基金的扩容,仍然是资本市场特别是银行业值得期待的政策利好。

  随着中小银行混业经营步伐的加快,银行系基金公司或将迎来扩容。

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  他表示,正是在此背景下,上海银行酝酿在金融租赁、基金公司领域取得突破。

  此外市场化的客户也是国有行基金和城商行基金面临的另一大区别。可以猜测城商行和股份制银行开办基金公司的模式将会更类似于浦银安盛、民生加银、交银施罗德这样的市场化基金公司。

  和上海银行相比,已登陆资本市场的北京银行动作就要快得多。

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  9月24日,证监会基金部主任王林在“前海·财富管理的新机遇”论坛上透露,监管部门将配合央行对商业银行设立基金管理公司试点管理办法进行修订,以适当扩大商业银行范围。在试点办法完善后,证监会将与央行、银监会商定试点商业银行名单,并进行试点商业银行设立基金公司的审核工作。

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  一名基金从业人员说,由于工行在这方面实力最强,导致工银瑞信每次基金首发的力度都特别强。但是过去存在一个问题,就是股票型和债券型基金都是首发强,但股票型基金管理能力相对较差。这就导致首发很大的规模之后,往往会伴随着大量的赎回。后来工银瑞信改变了策略,只保证债券型基金的发行,因为银行对银行间市场比较熟,在做债券的时候是有先天优势的。所以工银瑞信主要以固定收益类为主。

  值得一提的是,有不少人对城商行设立基金公司的风险提出了警示。有基金业人士直言,由于基金的流动性压力较大,一旦商业银行基金的流动性出现问题,就有可能放大到整个银行的流动性上,从而引发整个银行的风险,这一点对于抗风险能力较弱的城商行来说体现得更为明显。

  而就在昨日,又有消息称央行金融稳定局已将试点报告上报国务院,还将邀请商业银行相关负责人近期赴京讨论试点问题。

  和国有大行及股份制银行相比,城商行的规模和实力都要差得多。截至2012年8月末,城商行总资产11.4万亿元,占银行业金融机构的9.2%,而大型银行和股份制银行的占比分别为44.9%和17.2%。显见的是,城商行受到的压力更大。

  而银行系基金准入的放宽,也一定程度上体现了当前监管层在金融改革、放宽金融行业准入门槛上的政策意图。无独有偶,此前公布的基金法修订草案就放松了基金公司股东方的要求,除了金融机构外,增加了具有金融公司管理经验的机构,央行此举与证监会显得步调相当一致。

  “对城商行而言,混业经营是大势所趋。”上述上海银行高管表示,“一是整个大的金融市场发生结构性变化,传统的间接融资方式发生改变;二是利率市场化对银行收益上的冲击;三是客户对金融产品的多元化需求。”

  而央行此前发布的《2012中国金融稳定报告》也称,“稳妥有序地扩大商业银行投资设立基金管理公司试点,支持资本市场健康发展。”

  对许多中小银行,特别是城商行而言,政策的放松给其提供了进驻基金业的机会。上述上海银行高管坦言:“争取试点的工作正在进行。”

  对此,某业内人士对本报说,尽管上报的消息真实性和获批时间尚有待确认,但商业银行设立基金公司已是指日可待。“国有大行都已设立基金公司,故这次重点是股份行和城商行。北京银行、上海银行、兴业银行都有此意愿。”

  2008年8月,北京银行在其上半年业绩发布会上透露,其正筹建一家基金公司,力争成为国内首家涉足基金领域的城商行。根据其当时披露的方案,北京银行计划与加拿大的丰业银行及第三方股东共同发起设立合资基金公司。基金公司的注册地定在北京,注册资本为3亿元。其中丰业银行投资占总股本33%,剩余的67%由北京银行和第三方股东出资。

  知情人士对《第一财经日报》称,央行副行长刘士余不久前曾表示过,原则支持有条件的股份制商业银行和城商行参与试点设立基金公司。而来自银监会的会领导,则表示予以统筹研究。

  上海银行会师从哪种模式?上海银行上述人士表示,在设立基金公司的事情上,因其合作的股东没有最后敲定,框架模式、股权结构、股本金也都没有最后敲定。

  早在2005年,“一行三会”就已发布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》,商业银行设立基金公司就此开闸。此后,前两批银行系基金公司陆续设立。

  另一位上海银行的内部人士表示,根据最新的监管政策,城商行被限制跨区域经营,要在一个地方服务于当地经济,综合化经营也是该行寻求业务突破的一个方式。

  中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇(微博)对本报说,利率市场化的不断推进,一方面使得银行业的传统业务收益不断收窄,另外一方面银行要应对这种状况,就要尝试转型。“利率市场化的进程未来必然使得直接融资获得发展,银行的业务就不断弱化。而银行作为重要的金融机构,需要适当开辟新的业务。”

    中国经营报微博:

  此前的9月24日,证监会基金部主任王林在一公开论坛上说,监管部门还将配合人民银行对商业银行设立基金管理公司试点管理办法进行修订,以适当扩大商业银行范围,在试点办法完善后,证监会将与人民银行、银监会商定试点商业银行名单,并进行试点商业银行设立基金公司的审核工作。

  据统计,在目前的74家基金公司中,共有11家银行系基金公司。其中,工、农、中、建、交5家大型银行,以及民生和浦发两家股份制银行都直接出资设立了自己的基金公司,分别为工银瑞信(微博)、农银汇理、中银、建信、交银施罗德、民生加银和浦银安盛。光大保德信、平安大华和中邮创业3家基金公司则通过与商业银行有股权关系的机构投资(比如银行的控股公司或控股公司旗下机构)设立基金管理公司的形式获得牌照。10月10日,招商银行和招商证券(微博)共同发布公告,两家公司拟共计受让外资股东荷兰投资持有的招商基金33.3%的股份。交易完成后,招商银行将成为招商基金的控股股东。

  但也有观点质疑,国有银行的优势不代表是城商行的优势,考虑到城商行网点数量相对较少,基金的覆盖面也比较小,可能会出现类似浦银安盛和民生加银的情况。

  金融脱媒和利率市场化所带来的压力,为城商行进驻基金业提供了利益驱动。

  上述从业人员称,银行系基金公司优势主要是发基金时的渠道优势,这种优势在工银瑞信和农银汇理这两只基金表现得特别明显。

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  2008~2010年,证监会一度停止了新基金公司的审批,尽管此后证监会又重新开始放行新基金公司的设立,从61家增加至74家,但是现在60家以后的基金公司生存状况并不是非常理想。

  与此同时,时隔4年,北京银行设立基金公司的消息再度传来。对此,北京银行并未否认。除城商行外,包括兴业、华夏在内的部分尚未设立基金公司的商业银行也早已设立基金公司筹备组。“中小银行号”基金公司呼之欲出。

  目前,除了四大行,还有浦发银行、交通银行和民生银行设立了基金公司。规模上,只有工银瑞信(微博)的规模较大,其他基金公司规模都属中小型;其中浦发银行的浦银安盛一直都处于垫底位置,民生银行的民生加银也存在类似困境。

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  银行系基金管理公司或将很快迎来新一轮扩容。近来,有关央行扩大商业银行设立基金管理公司试点范围的消息接连而至。

  利率市场化倒逼

  “市场化股份制银行和城商行需要注意客户的收益问题。像招商银行推荐基金的时候,不是说招行自己的基金就会推荐,而是往往会推荐收益类比较高的给普通的用户。”另有行业分析人士告诉记者,“而工行不会面临服务差的困惑,所以敢于下指标。但城商行不见得敢用这种手段。此外,城商行的执行能力也没有那么大。”

  对于中小银行设立基金公司的做法,多位专家表示了支持。

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  肖中洁

  银行业内人士分析称,在银监会看来,商业银行参股基金公司积极影响有三点:首先是有利于促进商业银行完善服务功能,调整经营战略,增强盈利能力,提升风险管理能力和发展综合化经营;其次有利于发挥银行品牌优势、渠道客户优势,促进基金业多元化;同时有利于资本市场的稳定和健康。

  “对城商行而言,混业经营是大势所趋。”上述上海银行高管表示,在此背景下,上海银行酝酿在金融租赁、基金公司领域取得突破。

  前述行业分析人士称,因为基金市场这两年也不是很好,同时各种费率又很高,基金公司起码得亏3年还不见得能盈利。所以,对城商行来讲更多的是一个牌照的好处。

  交行首席经济学家连平表示:“城商行设立基金公司去做资本市场,看到了未来的趋势。这个战略一方面带有防守性,一方面有进取性。” 连平亦指出,和大银行相比,城商行的网点优势不明显,但如果能把主要的城市业务做透也不错,毕竟中西部和中小城市的相关业务需求也不多。

  “大行优势”与“小行短板”

  9月末有消息称,央行已经把“扩大商业银行设立基金管理公司试点”的报告上报国务院,并邀请商业银行相关负责人近期就试点问题展开讨论。其中,“原则支持有条件的股份制商业银行和城商行参与试点设立基金公司”成为本轮试点的重要看点。尽管扩大试点何时获批暂不确定,但不少城商行已经表现出了很大兴趣。

  也有专家建议,应藉此加紧建立投资者补偿基金和存款保险制度。一旦银行经营出现问题,存款保险机构可以用积累的保险金补偿储户。

  华泰联合证券基金研究中心总经理王群航(微博)则说,银行系基金公司扩容,有利于搞活基金市场,通过基金公司之间更充分的竞争保护投资者的利益。

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