货基扩大容积,基金一季报申购赎回变动深入分

作者:永利集团最新网站
基金公司 二季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
南方基金 512.6918 284.3912 228.3006
易方达基金(微博) 480.7513 276.8974 203.8539
广发基金(微博) 478.6163 278.3875 200.2288
中银基金 203.4928 25.2292 178.2636
上投摩根基金 274.4973 106.5135 167.9838
华富基金 17.4482 17.3406 0.1076
益民基金 0.829 1.0116 -0.1826
申万菱信(微博)基金 0.6918 0.9313 -0.2395
泰信基金 4.4565 4.8126 -0.3561
光大保德信基金 4.3225 5.1538 -0.8313

  从下表的基金公司明细来看,华夏、招商、广发、易方达、银华等基金公司规模的大幅增加是源于其货币基金的贡献,与此同时,工银瑞信、中银、大成、建信、嘉实等基金公司规模的大幅缩水也是源于货币基金的大额赎回,剔除掉货币基金的规模变化,类似华夏、易方达等总体规模在600亿以上的大型基金公司整体规模变化并不十分显著。具体数据详见表5。

  表4:二季度不同基金公司旗下股票型基金规模变动(前五、后五)

基金类型 一季度基金份额 上季度基金份额 净份额变动 增幅%
ETF 955.2654 949.1683 6.0971 0.64%
LOF 2234.8752 2260.5423 -25.6671 -1.14%
普通开放式 21333.7964 21934.3961 -600.6 -2.74%
总计 24523.937 25144.1067 -620.17 -2.47%

  注:1、数据中不包括封闭式基金,同时对分级基金相关数据进行了处理;2、数据中不包括2季度成立的新发基金;3、数据来源于德圣基金研究中心。

  表3:一季度不同基金公司旗下股票型基金规模变动(前五、后五)

  作为业内的优秀的基金管理公司,南方基金在基金业绩、产品线以及投研方面都具有较大的优势,本季度南方开放式基金规模因为货币型基金的贡献而增加241份,债券型基金对基金公司规模的贡献也较为明显,南方多利在今年以来取得了较好的业绩,整体业绩位于同类型前列,其规模也从一季度的7亿份增加到20亿份。

  2、偏股方向基金遭遇大额净赎回

  虽然二季度市场呈现震荡态势,并未出现较强的牛市行情,但整体基金规模却并未出现大幅的下滑,当然在不同的基金公司之间也存在一定的差异性。分基金公司来看,南方、易方达、中银、广发、上投摩根等基金公司二季度规模增加超过150亿份,其中南方基金更是规模大幅增加241份;与此同时,兴业全球、农银汇理、中邮创业、光大保德信等基金公司二季度规模停滞不前,甚至出现了一定程度的缩水。具体数据详见表5。

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  1、 开放式基金规模显著增加

  作为业内的优秀的基金管理公司,华夏基金在基金业绩、产品线以及投研方面都具有较大的优势,本季度华夏开放式基金规模因为货币型基金的贡献而增加148.9份,但与此同时,一季报显示,明星基金经理王亚伟掌管的华夏大盘1季度被净赎回1.59亿份,规模从去年底的6.22亿份缩减至4.63亿份,这只最赚钱的基金赎回比例达25.6%,华夏策略规模从12.17亿份缩至11.59亿份,亦遭遇净赎回5834万份。

  注:1、数据中不包括2季度成立的新发基金;2、数据来源于德圣基金研究中心。

基金类型 一季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份)

  净份额变动(亿份)

保本型 415.2713 454.2363 -38.965
纯债券基金 81.393 77.498 3.895
股票型 8915.201 9208.468 -293.266
货币型 2746.652 2923.448 -176.795
配置混合 1559.211 1620.424 -61.2124
偏股混合 4296.936 4373.112 -76.1759
偏股型QDII基金 879.5429 900.8486 -21.3057
偏债混合 61.9918 62.0899 -0.0981
偏债型QDII基金 1.5562 1.6749 -0.1187
特殊策略基金 290.1106 292.1252 -2.0146
债券型 1176.366 1244.347 -67.9813
指数基金 4089.319 3974.909 114.4107
指数型QDII基金 10.3854 10.9275 -0.5421
总计 24523.94 25144.11 -620.17

  注:1、数据中不包括2季度成立的新发基金;2、数据来源于德圣基金研究中心。

  一季度,除去封闭式基金和新设立基金,国内基金规模出现较大明显的缩水,净份额减少620.17亿份,降幅-2.47%。按不同交易类型统计,普通开放式基金在四季度整体份额大幅减少600.6亿份;LOF基金规模略为减少25.66亿份;ETF基金份额整体规模变化不大,一季度份额略增加6.09亿份。具体数据详见表1。

基金公司 二季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
南方基金 1572.1771 1330.9468 241.2303
易方达基金 1990.6451 1782.8138 207.8313
中银基金 537.7532 333.0251 204.7281
广发基金 1388.5628 1199.5141 189.0487
上投摩根基金 694.6916 543.535 151.1566
富国基金 692.4242 606.9539 85.4703
鹏华基金 600.4488 515.7578 84.691
工银瑞信基金 881.2635 801.1592 80.1043
银华基金 718.7613 639.679 79.0823
嘉实基金 1592.7575 1518.2841 74.4734
华商基金(微博) 276.3507 278.9524 -2.6017
汇丰晋信基金(微博) 85.519 88.2294 -2.7104
金鹰基金(微博) 79.9988 82.8061 -2.8073
长盛基金(微博) 182.071 185.3883 -3.3173
建信基金(微博) 453.8968 457.3869 -3.4901
国海富兰克林基金 150.9513 154.5702 -3.6189
光大保德信基金 300.1595 303.7991 -3.6396
农银汇理基金 146.1551 150.558 -4.4029
中邮创业基金(微博) 408.05 414.8979 -6.8479
兴业全球基金 299.0001 306.2647 -7.2646

  受估值修复和流动性趋松等因素影响,一季度A股市场出现久违的反弹行情,上证综指和深证成指双双上涨,指数在一季度前半段时间不断走高,与此同时,债市延续了去年四季度

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  偏股方向的基金规模之所以在市场出现大幅反弹的时候遭遇净赎回,一方面是由于2011年股债双杀的行情下,基金出现大面积亏损,基民对于基金公司的管理能力出现了信任危机,因此往往在市场开始复苏,资产实现相对短期收益时,落袋为安的意愿也就更加强烈,基金规模缩水的情况也就可以理解;另一方面是由于2012年度A股市场走势的不确定性,这从一季度先涨后跌的整体走势也能反映出来。受市场反弹的影响,指数基金的规模继续呈现增加态势,而货币型基金在经历了2011年四季度的井喷之后出现了回落,但从市场整体反映来看,投资者对货币基金仍保持较高热情。

  从具体类型基金来看,货币型基金整体规模出现大幅扩容,净份额增加1932亿;偏股型基金整体延续上个季度的态势,规模呈现继续缩水状态,其中偏股混合型基金规模二季度减少111.73亿份,股票型基金规模减少198.17亿份,配置混合型基金规模减少31.97亿份;指数型基金规模二季度增加69.90亿份;QDII基金方面,基金规模二季度整体小幅的减少,其中,偏股型QDII基金规模减少18.02亿份,指数型QDII基金和偏债型QDII基金规模整体变化不大;债基二季度整体份额结束了一季度以来的净赎回状态,规模出现反弹,其中,债券型基金规模二季度增加480.25亿份,纯债券基金规模二季度总体增加19.80亿份。具体数据详见表2。

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  表5、二季度基金公司份额净变动前10、后10排名

  表2、不同类型基金一季度规模变动:

  从基金公司不同类型的规模变化情况来看,南方、易方达、广发、中银等基金公司货币基金规模净增加都在160亿份以上;股票型基金规模二季度继续缩水,其中,银华、华安、工薪瑞信、上投摩根、诺安等基金公司旗下股票型基金规模二季度减少超过10亿份,在股票型基金规模二季度整体出现继续缩水的同时,中欧、东吴、泰信、国联安等个别基金公司旗下股票型基金规模二季度出现了不同程度的增加。具体数据详见表3、4。

  3、 货币基金规模增减显著,工银瑞信、中银、大成遭遇较大净赎回,华夏、招商、广发规模扩张

  表3:二季度不同基金公司旗下货币型基金规模变动(前五、后五)

  表1、不同交易类型基金一季度规模变动:

  从偏股方向基金不断遭遇净赎回可以看出,投资者对于权益类资产延续了去年以来的谨慎态度,这与全球产业资本减持股票等风险类资产存在某种一致性,而今低风险、正收益概念方兴未艾,投资者更倾向于风险较低的货币型以及债券型基金,这种投资偏好可能会在未来很长一段时间内维持下去,但如果我们从估值的角度去看,A股市场的长期配置价值实际上已经非常明显,尽管市场情绪持续受到压制,但我们相信一旦实体经济出现好转,未来的市场走势依然可以偏向乐观,偏股方向基金的收益优势将会慢慢的吸引投资者的目光,其规模的回升也将可以期待。

基金公司 一季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
新华基金 50.1629 37.9146 12.2483
中欧基金(微博) 34.072 29.5432 4.5288
博时基金(微博) 368.8711 366.8597 2.0114
宝盈基金(微博) 87.4705 85.7098 1.7607
华富基金(微博) 21.5992 21.5888 0.0104
建信基金(微博) 199.9244 211.9863 -12.0619
易方达基金(微博) 248.7425 261.0601 -12.3176
华宝兴业基金(微博) 278.4054 294.4794 -16.074
民生加银基金 22.7341 51.3632 -28.6291
中银基金 134.1094 164.7273 -30.6179
总计 1446.092 1525.232 -79.1409

  从下表的基金公司明细来看,南方、易方达、中银、广发、上投摩根等基金公司规模的大幅增加是源于其货币基金的贡献,与此同时,兴业全球、农银汇理、中邮创业、光大保德信等基金公司规模的大幅缩水是源于其偏股方向基金的赎回,剔除掉货币基金的规模变化,类似南方、易方达等总体规模在400亿以上的大型基金公司整体规模变化并不十分显著。具体数据详见表6。

  1、开放式基金规模显著缩水

  2、 货币型基金巨幅扩容,偏股方向基金继续遭遇净赎回

基金公司 一季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
华夏基金 1855.06 1706.0735 148.986
招商基金 514.9253 419.444 95.4813
广发基金(微博) 1199.514 1118.6567 80.8574
易方达基金 1782.814 1712.2586 70.5552
银华基金(微博) 639.679 585.2715 54.4075
国联安基金(微博) 147.053 112.626 34.427
南方基金(微博) 1330.947 1296.833 34.1138
长信基金(微博) 267.7291 251.6503 16.0788
富国基金(微博) 606.9539 595.2063 11.7476
新华基金 74.2239 62.7177 11.5062
诺安基金(微博) 543.6416 582.1126 -38.471
华宝兴业基金 385.9321 432.7812 -46.8491
华安基金(微博) 882.4562 936.5273 -54.0711
国泰基金(微博) 429.2885 509.165 -79.8765
长盛基金(微博) 185.3883 269.8689 -84.4806
嘉实基金(微博) 1518.284 1606.9625 -88.6784
建信基金 457.3869 548.772 -91.3851
大成基金(微博) 788.4002 883.419 -95.0188
中银基金 333.0251 503.0035 -169.978
工银瑞信基金 798.385 968.888 -170.503

  注:1、数据中不包括2季度成立的新发基金;2、数据来源于德圣基金研究中心。

  注:1、数据中不包括1季度成立的新发基金;2、数据来源于德圣基金研究中心。

基金类型 二季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
货币型 4679.1556 2746.6524 1932.50
债券型 1654.4107 1174.1598 480.25
指数基金 4164.5661 4094.6615 69.90
纯债券基金 101.191 81.393 19.80
偏债型QDII基金 1.4264 1.5562 -0.13
指数型QDII基金 10.2412 10.3854 -0.14
偏债混合 59.6178 61.9918 -2.37
特殊策略基金 283.1252 290.1106 -6.99
偏股型QDII基金 861.523 879.5429 -18.02
配置混合 1529.8302 1561.7961 -31.97
保本型 371.2492 415.2713 -44.02
偏股混合 4185.2067 4296.9358 -111.73
股票型 8718.2752 8916.4496 -198.17
总计 26619.8183 24530.9064 2088.91

  无视市场反弹,基金规模整体缩水

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  “牛气”表现维持高位。在这种市场环境下,基金业绩摆脱了去年以来的疲弱状态开始扭亏为盈,但在市场开始复苏时,基民对于市场越发谨慎,整体基金行业遭遇净赎回,基金规模缩水。在基金公司方面,只有17家基金公司管理份额增加,其中华夏、招商、广发、易方达增幅最大,工银瑞信(微博)、中银、大成、建信、嘉实等基金公司一季度规模大幅缩水,其中工银瑞信遭遇到达170亿份的净赎回。

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  表6:二季度基金公司分类型基金规模变动前5名与后5名

  股票型基金规模一季度出现大幅缩水,其中,中银、民生加银、华宝兴业、易方达、建信等基金公司旗下股票型基金规模一季度减少超过180亿份;在股票型基金规模一季度整体出现较大幅度缩水的同时,新华、中欧、博时、宝盈、华富等个别基金公司旗下股票型基金规模一季度增加较为明显。新华基金(微博)由于旗下基金整体业绩表现出色,规模大幅增加。具体数据详见表3。

  偏股方向的基金规模之所以延续一季度以来的净赎回局面,一方面是由于A股市场的短期积弱不断打击投资者信心,这从一季度先涨后跌的整体走势也能反映出来;另外去年股债双杀的行情下,基金公司的大面积亏损,使得基民对于基金公司的管理能力出现了信任危机,因此往往在市场开始复苏,资产实现相对短期收益时,落袋为安的意愿也就更加强烈,基金规模缩水的情况也就可以理解。

  从具体类型基金来看,偏股型基金一季度规模大幅缩水,其中偏股混合型基金规模一季度减少76.17亿份,股票型基金规模一季度减少293.26亿份,配置混合型基金规模一季度减少61.21亿份。指数型基金规模一季度增加114.41亿份。QDII基金方面,QDII基金规模一季度整体小幅的减少,其中,偏股型QDII基金规模减少21.3亿份,指数型QDII基金和偏债型QDII基金规模整体变化不大。货币型基金四季度规模降幅明显,净份额变动达到176.79亿份;债基一季度整体继续遭遇赎回,其中,债券型基金规模四季度减少67.98亿份,但是纯债券基金规模四季度总体增加3.89亿份。具体数据详见表2。

  3、 南方、易方达、中银规模扩张 , 兴业全球、农银汇理、中邮创业规模停滞不前

  表4、一季度基金公司净份额变动前10、后10排名:

  表2、不同类型基金二季度规模变动

  注:1、数据中不包括封闭式基金,同时对分级基金相关数据进行了处理;2、数据中不包括1季度成立的新发基金;3、数据来源于德圣基金研究中心。

  良好的业绩表现是货币基金出现大幅扩容的重要原因。今年以来有四只货币基金的收益率超过2.5%,在全市场85只货币基金中,76只货币基金今年以来的七日年化收益率超过了一年期定存利率(3.25%),占比近9成。而货币型基金在经历了2011年四季度的井喷之后一季度略为出现回落,但从二季度的市场整体反映来看,投资者对货币基金仍保持较高热情。

  注:1、数据中不包括封闭式基金,同时对分级基金相关数据进行了处理;2、数据中不包括1季度成立的新发基金;3、数据来源于德圣基金研究中心。

  注:1、数据中不包括封闭式基金,同时对分级基金相关数据进行了处理;2、数据中不包括2季度成立的新发基金;3、数据来源于德圣基金研究中心。

  注:1、数据中不包括封闭式基金,同时对分级基金相关数据进行了处理;2、数据中不包括1季度成立的新发基金;3、数据来源于德圣基金研究中心。

基金类型 二季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份) 增幅
ETF 940.5083 955.2654 -14.7571 -1.54%
LOF 2201.5992 2234.8752 -33.276 -1.49%
普通开放式 23477.7108 21340.7658 2136.945 10.01%
总计 26619.8183 24530.9064 2088.912 8.52%

  虽然一季度市场走出了久违的反弹行情,但整体基金规模却并未大幅增加,在不同的基金公司之间差异性也较大。分基金公司来看,华夏、招商、广发、易方达、银华等基金公司一季度规模增加超过50亿份,其中华夏基金(微博)更是规模大幅增加148份;与此同时,工银瑞信、中银、大成、建信、嘉实等基金公司一季度规模大幅缩水,其中工银瑞信遭遇到达170亿份的净赎回。具体数据详见表4。

  低风险基金投资求安全保本

基金公司 二季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
中欧基金(微博) 40.5273 34.072 6.4553
东吴基金(微博) 64.8938 63.5011 1.3927
泰信基金 33.3064 32.2375 1.0689
国联安基金(微博) 50.6892 50.0076 0.6816
方正富邦基金(微博) 1.669 1.2546 0.4144
诺安基金 303.9346 314.5993 -10.6647
上投摩根基金 142.7998 155.6414 -12.8416
工银瑞信(微博)基金 407.0922 419.9553 -12.8631
华安基金(微博) 358.1143 371.0763 -12.962
银华基金 242.6062 257.7618 -15.1556

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  注:1、数据中不包括封闭式基金,同时对分级基金相关数据进行了处理;2、数据中不包括2季度成立的新发基金;3、数据来源于德圣基金研究中心。

基金公司 基金类型 二季度基金份额(亿份) 上季度基金份额(亿份) 净份额变动(亿份)
南方基金 保本型 117.4542 128.583 -11.1288
纯债券基金 9.5058 7.1029 2.4029
股票型 375.6856 382.6588 -6.9732
货币型 512.6918 284.3912 228.3006
配置混合 15.3143 16.8958 -1.5815
偏股混合 135.1947 137.3902 -2.1955
偏股型QDII基金 176.1083 179.2537 -3.1454
偏债混合 11.5312 11.8647 -0.3335
债券型 48.9213 25.203 23.7183
指数基金 166.1076 154.3689 11.7387
指数型QDII基金 3.6623 3.2346 0.4277
汇总 1572.1771 1330.9468 241.2303
易方达基金 股票型 246.807 248.7425 -1.9355
货币型 480.7513 276.8974 203.8539
配置混合 31.5381 32.1428 -0.6047
偏股混合 262.9643 275.4395 -12.4752
偏股型QDII基金 9.7925 10.2245 -0.432
债券型 101.4391 75.6947 25.7444
指数基金 857.3528 863.6724 -6.3196
汇总 1990.6451 1782.8138 207.8313
中银基金 股票型 129.104 134.1094 -5.0054
货币型 203.4928 25.2292 178.2636
配置混合 24.6339 24.0562 0.5777
偏股混合 70.9396 72.8508 -1.9112
偏股型QDII基金 4.7386 4.9448 -0.2062
债券型 80.3947 47.6101 32.7846
指数基金 24.4496 24.2246 0.225
汇总 537.7532 333.0251 204.7281
广发基金 保本型 27.9075 31.0918 -3.1843
股票型 433.0152 435.1506 -2.1354
货币型 478.6163 278.3875 200.2288
配置混合 144.8922 146.1944 -1.3022
偏股混合 191.613 193.9286 -2.3156
偏股型QDII基金 1.5683 1.5941 -0.0258
债券型 21.9246 20.0354 1.8892
指数基金 85.72 89.4945 -3.7745
指数型QDII基金 3.3057 3.6372 -0.3315
汇总 1388.5628 1199.5141 189.0487
上投摩根基金 纯债券基金 1.7184 1.2054 0.513
股票型 142.7998 155.6414 -12.8416
货币型 274.4973 106.5135 167.9838
配置混合 34.3935 35.4742 -1.0807
偏股混合 29.8138 29.7395 0.0743
偏股型QDII基金 208.3755 212.1677 -3.7922
债券型 3.0933 2.7933 0.3
汇总 694.6916 543.535 151.1566
国海富兰克林基金 股票型 119.4302 122.3187 -2.8885
配置混合 14.5905 14.7692 -0.1787
偏股混合 6.1532 6.6227 -0.4695
债券型 1.189 1.1694 0.0196
指数基金 9.5884 9.6902 -0.1018
汇总 150.9513 154.5702 -3.6189
光大保德信基金 股票型 283.5348 287.8158 -4.281
货币型 4.3225 5.1538 -0.8313
配置混合 1.9387 1.9704 -0.0317
债券型 10.3635 8.8591 1.5044
汇总 300.1595 303.7991 -3.6396
农银汇理基金 股票型 91.7928 96.0891 -4.2963
货币型 10.9952 8.4878 2.5074
配置混合 8.518 10.2582 -1.7402
债券型 4.5353 4.1406 0.3947
指数基金 30.3138 31.5823 -1.2685
汇总 146.1551 150.558 -4.4029
中邮创业基金 股票型 380.2018 385.5916 -5.3898
配置混合 27.1496 28.5293 -1.3797
指数基金 0.6986 0.777 -0.0784
汇总 408.05 414.8979 -6.8479
兴业全球基金 保本型 10.4595 11.6668 -1.2073
股票型 80.3596 81.4437 -1.0841
货币型 9.8431 8.4727 1.3704
配置混合 140.8674 145.3457 -4.4783
偏债混合 38.8091 39.9256 -1.1165
债券型 1.4739 1.633 -0.1591
指数基金 17.1875 17.7772 -0.5897
汇总 299.0001 306.2647 -7.2646

  结论:悲观预期影响风险偏好 

  一季度,除去封闭式基金和新设立基金,国内基金规模出现较为明显的增加,净份额增加2088.91亿份,增幅为8.52%。按不同交易类型统计,普通开放式基金在二季度整体份额大幅增加2136.94亿份;LOF基金规模减少33.27亿份;ETF基金份额整体规模变化不大,二季度份额略减少14.75亿份。具体数据详见表1。

  2012年二季度A股市场先涨后跌,上证指数在2200—2450间震荡运行,与此同时,债市延续了一季度的 “牛气”表现维持高位。在这种市场环境下,基金刚刚经历一季度的业绩反弹,随之又开始缓慢下行,但相对乐观的是基金行业整体规模并没有延续一季度的下滑态势,反而出现回升。在基金公司方面,超过40家基金公司份额出现增加,其中南方、易方达、中银、广发、上投摩根增幅最大,兴业全球、农银汇理、中邮创业、光大保德信等基金公司二季度规模略为缩水。

  表1、不同交易类型基金二季度规模变动:

  德圣基金研究中心  

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